Haldex, som tillverkar bromssystem för tunga fordon, fortsätter upp på Stockholmsbörsen efter förra veckans starka rapport. Aktien har nu stigit cirka 80 procent hittills under året och har mer än fördubblats sedan bottennivån i slutet av oktober i fjol.
Analytikerkåren applåderar bolagets transformering under den nye vd:n Bo Annvik, men ifrågasätter om marknaden inte blivit lite för optimistisk i det korta perspektivet.
"De har levererat två bra rapporter i rad, har hållit en välbesökt kapitalmarknadsdag och har visat att besparingsprogrammet biter", förklarar en analytiker framgångarna. Samtidigt varnar han för att uppgången kan ha gått för fort.
"Man ska komma ihåg att Haldex är verksamt i en cyklisk bransch, där marginalerna är beroende av volymer. Kanske vore det på sin plats med en andhämtningspaus kursmässigt", säger han till Nyhetsbyrån Direkt.
Åsikten delas av en annan analytiker, som menar att nuvarande kursnivåer i allt väsentligt reflekterar bolagets förbättrade situation. Överlag ser framtiden dock lovande ut för Haldex, enligt analytikerna.
"De har en stor exponering mot Nordamerika, där tillväxten ser lite bättre ut. Dessutom fortsätter deras stora eftermarknadsaffär att visa stabila och bra resultat", säger den förste analytikern.
Den bilden bekräftas indirekt av den amerikanske konkurrenten Wabco, som på fredagen höjde sin prognos för vinst per aktie för helåret 2013.
Haldex redovisade ett underliggande rörelseresultat om 76 miljoner kronor, 19 procent över analytikernas snittförväntningar enligt SME Direkt, för årets andra kvartal. Den underliggande rörelsemarginalen blev 7,1 procent. Även den var klart över förväntningarna, som låg på 6,3 procent.
En del av förklaringen till att analytikerna hamnat på efterkälken är att besparingsprogrammet fått effekt snabbare än väntat.
"Det har gått lite fortare än vi hade planerat för. Effekterna av sparprogrammet har kommit in något tidigare än vi beräknat", kommenterade Bo Annvik för Direkt i samband med presentationen av halvårsrapporten.
Utvecklingen under det tredje kvartalet hittills beskrev Haldexchefen som "stabil", samtidigt som han lät förstå att det andra kvartalets efterfrågenivå upprätthålls.
Bolagets finansiella mål inkluderar en rörelsemarginal om 7 procent över en konjunkturcykel, ett mål som alltså uppnåtts under i alla fall ett kvartal.
"Jag vill leverera några starka kvartal till innan det blir dags att ta upp en ny måldiskussion", sade Bo Annvik.
(Nyhetsbyrån Direkt)
