Det som började som en oljeprischock till följd av konflikten mellan Israel och Iran har nu utvecklats till en bredare kris för den globala industrin. Störningar i handeln med råvaror från Mellanöstern pressar petrokemisektorn, vilket i sin tur påverkar produktionen av plast, förpackningar, syntetiska material och en rad andra industriprodukter.
En ny analys från Oxford Economics visar att effekterna nu sprider sig längre ned i värdekedjan. Företag som är beroende av petrokemiska råvaror som eten, propen och metanol möter stigande kostnader samtidigt som tillgången på insatsvaror blir mer osäker.
Asien mest utsatt
De största problemen återfinns i Asien, där många petrokemiska anläggningar är starkt beroende av nafta från Persiska viken. Särskilt Sydkorea och Japan pekas ut som sårbara.
Omkring 54 procent av Sydkoreas naftaimporter transporteras genom Hormuzsundet. Landet är därmed en av världens mest exponerade ekonomier när det gäller störningar i leveranser från Mellanöstern. Den sydkoreanska regeringen har till och med infört tillfälliga exportrestriktioner för nafta för att säkra den inhemska försörjningen.
Japan står inför liknande utmaningar. Landets naftapriser har stigit kraftigt och ligger nu omkring 80 procent högre än för ett år sedan.
Kina är däremot bättre skyddat tack vare en större egen raffinaderikapacitet och alternativa produktionsmetoder som minskar beroendet av importerade råvaror.
Europas kemiindustri får nya problem
Även Europa påverkas av de stigande råvarupriserna. Kontinentens kemiindustri har redan kämpat med höga energikostnader och svag efterfrågan efter energikrisen 2022.
Nu tillkommer högre kostnader för nafta, som används som basråvara i stora delar av den europeiska kemisektorn. Trots detta har produktionen hittills hållits uppe relativt väl, delvis tack vare tidigarelagda beställningar och att vissa konkurrenter i Mellanöstern och Asien har drabbats ännu hårdare av störningarna.
Plast- och gummiindustrin i centrum
Utanför kemisektorn är plast- och gummiindustrin den bransch som bedöms vara mest utsatt.
Produktionen av plastprodukter är starkt beroende av petrokemiska derivat som polyeten och polypropen. När kostnaderna för dessa råvaror stiger ökar pressen på tillverkarnas marginaler.
Eftersom plast används i allt från livsmedelsförpackningar och konsumentvaror till byggmaterial och fordonskomponenter riskerar prisökningarna att sprida sig vidare genom industrins leveranskedjor.
Oxford Economics räknar med att den globala produktionen inom gummi- och plastindustrin minskar med 0,3 procent under året.
Även jordbruk och textil påverkas
Konsekvenserna stannar inte vid plastindustrin.
Högre priser på kemikalier, gödningsmedel och syntetiska fibrer väntas även påverka jordbruket och textilindustrin negativt. Prognoserna för båda sektorerna har därför reviderats ned.
Inom textilindustrin finns dock större möjligheter att ersätta syntetiska material som polyester med naturfibrer som bomull och ull, även om sådana omställningar tar tid.
USA gynnas av annan råvarubas
Enligt analysen framstår USA som den relativa vinnaren i den nuvarande situationen.
Till skillnad från Europa och stora delar av Asien är den amerikanska petrokemiska industrin i hög grad baserad på etan och andra naturgasvätskor från landets omfattande skiffergasproduktion. Därmed är industrin mindre beroende av oljepriser och naftamarknader.
Denna struktur ger amerikanska producenter en betydande kostnadsfördel jämfört med konkurrenter i Europa och Asien, vars produktionskostnader stiger i takt med oljepriset.
Kostnadstrycket väntas bestå
Oxford Economics bedömer att energipriserna når sin topp under årets andra kvartal innan de gradvis sjunker i takt med att handeln genom Hormuzsundet normaliseras och marknaden anpassar sig.
Trots detta väntas många företag i Europa och Asien fortsätta kämpa med högre produktionskostnader än sina nordamerikanska konkurrenter. För industrier med små marginaler och hård konkurrens kan den petrokemiska krisen därför bli ett långvarigt problem även om energimarknaderna stabiliseras senare under året.
Källa: Oxford Economics
Fakta:
Petrokemikalier är kemiska produkter som framställs från råolja eller naturgas. De används som grundmaterial i bland annat plast, syntetiska fibrer, färger, lösningsmedel, lim, gummi och många andra industriprodukter. Hormuzsundet mellan Persiska viken och Omanbukten är en av världens viktigaste transportleder för energi- och råvaruhandel. Störningar i området får därför ofta globala konsekvenser för olje-, gas- och petrokemimarknaderna.
