Den finländsk-svenska skogsindustrikoncernen Stora Enso förbereder en ny kapitalanskaffning genom ett så kallat hybridlån. Bolaget överväger att ge ut ett euromärkt lån i benchmarkstorlek med två olika löptider.
Emissionen kan genomföras inom kort, beroende på marknadsförhållandena.
– Syftet med emissionen är bland annat att ytterligare stärka bolagets balansräkning, uppger Stora Enso i ett uttalande.
Hybridlån – flexibel men dyr finansiering
Hybridlån är en finansieringsform som ligger mellan eget kapital och traditionella lån. De räknas delvis som eget kapital i kreditvärderingar, vilket gör dem attraktiva för bolag som vill stärka sin finansiella ställning utan att ge ut nya aktier.
Samtidigt innebär denna typ av lån ofta högre räntor, eftersom investerare tar större risk. Räntan kan i vissa fall skjutas upp, men det ökar kostnaden över tid.
För Stora Enso innebär upplägget en möjlighet att förbättra nyckeltal som skuldsättning och kreditrating, något som är viktigt i en kapitalintensiv bransch.
Pressad marknad driver behov av kapital
Bakgrunden till finansieringen är en mer utmanande marknadssituation. Efter flera år av höga vinster har efterfrågan på papper och förpackningsmaterial varierat, samtidigt som kostnader för energi, råvaror och logistik har ökat.
Bolaget har de senaste åren genomfört omfattande omstruktureringar, inklusive nedläggningar av pappersproduktion och satsningar på förnybara material, kartong och träbaserade produkter.
Stora Enso har även tidigare signalerat behov av att stärka sin balansräkning och öka finansiell flexibilitet för att kunna hantera konjunktursvängningar och framtida investeringar.
Del av bredare finansstrategi
Hybridlånet är en del av en större finansiell strategi där bolaget försöker balansera investeringar, skuldsättning och kassaflöde.
Historiskt har Stora Enso använt en kombination av traditionella obligationer, banklån och hybridinstrument för att finansiera sin verksamhet. Bolaget har också arbetat med att minska skuldsättningen och förbättra sin kreditprofil.
Analytiker pekar på att hybridlån ofta används i tider av osäkerhet, när bolag vill stärka sin finansiella position utan att späda ut aktieägarna.
Samtidigt innebär denna typ av finansiering ett beroende av kapitalmarknadens villkor. Om ränteläget förblir högt kan kostnaden för lånet bli betydande.
Källa: Stora Enso
Fakta:
Hybridlån används ofta av stora industribolag för att förbättra balansräkningen. De räknas delvis som eget kapital av kreditinstitut, men är dyrare än vanliga lån och kan innebära högre risk för investerare.
