Den nordiska skogsindustrin befinner sig fortsatt i en svag konjunktur, vilket pressar flera stora aktörer att omvärdera sina affärsområden. Stora Enso hör till de bolag som nu tar ett större grepp om sin struktur. Bolaget planerar att notera sin svenska skogsportfölj som ett separat börsbolag samtidigt som en möjlig avveckling av sågverks- och byggverksamheten i Europa utreds.
Samtidigt sätter Stora Enso upp ett betydligt högre lönsamhetsmål. Inom några år ska rörelsemarginalen nå tio procent, jämfört med dagens ungefär sex procent. I en intervju med finska tv:s morgonsändning "Talousaamu" beskriver vd Hans Sohlström vägen dit.
– Vi når dit med våra egna resultatförbättringsåtgärder. Under de två senaste åren har vi bedrivit ett konsekvent arbete i varje enhet och varje fabrik. Med dessa åtgärder har vi redan lyckats förbättra resultatet med 850 miljoner euro. Men detta är bara början, sade Sohlström i sändningen.
Fokus på förpackningar när efterfrågan sviktar
Enligt den uppdaterade strategin ska Stora Enso ytterligare prioritera kartong och förpackningar, en sektor som påverkas av både överkapacitet och minskad konsumtion i ett svagt europeiskt konjunkturläge. Sohlström konstaterar att utvecklingen fortfarande är dämpad.
– Marknadsutsikterna är fortsatt svaga, svagt dämpade. Det beror helt på den privata konsumtionen och det allmänna ekonomiska läget, som tyngs av geopolitisk osäkerhet.
Trots den svaga marknaden lyfter Sohlström fram att bolaget växt i sin förpackningsverksamhet i mer än tio år.
– Vi har vuxit över fem procent per år i tio års tid. Också i år har affären vuxit. Vi är ett av de få skogsbolagen i Europa som fortfarande växer. Vi har extremt konkurrenskraftiga produkter, den bredaste produktportföljen och mycket konkurrenskraftiga fabriker, så vi har alla förutsättningar för tillväxt, säger under sändningen
I ett läge där många europeiska energiprojekt pressas av höga kostnader, inte minst vind- och solkraft som blivit dyra lösningar i takt med stigande räntekostnader och långa tillståndsprocesser, använder Stora Enso i stället sina investeringar för att renodla kärnverksamheten. En sådan tyngdpunktsförskjutning kan bli avgörande när förpackningsmarknaden återhämtar sig.
Skogstillgångarna och investerarnas frågor
Planen att notera den svenska skogsportföljen år 2027 har väckt frågor hos investerare, särskilt då arbetet pågått länge. Sohlström avfärdar under sändningen dock bilden av en utdragen process.
– Vanligen tar sådana här avknoppningar 1,5–3 år. Under nästa år kan vi också visa vilken affärspotential detta skogsbolag har.
När frågan om försäljning av skogstillgångarna – värderade till omkring sex miljarder euro – lyfts svarar Sohlström att bolaget övervägt alternativen.
– Vi har funderat mycket noggrant på detta i ledningen och tillsammans med styrelsen. Detta är absolut det mest intressanta och bästa alternativet för våra ägare. I dag syns inte värdet av våra enorma skogstillgångar i vårt marknadsvärde.
Även ett möjligt avyttrande av de europeiska sågverken och byggverksamheterna beskrivs som ett strategiskt beslut snarare än en nödlösning.
Jakten på tillväxt och vägen tillbaka till toppnivåer
Investerare har samtidigt frågat sig om en slimmad koncern, "Lilla Enso", kommer att locka marknaden. Sohlström menar att tillväxtmålen är tydliga.
– Till våra mål hör över fyra procent årlig tillväxt. Vi har bevisat i tio år att vi växer och kommer att fortsätta växa just inom förnybara förpackningar, berättar Sohlström under sändningen.
Under rekordåret 2022 gjorde Stora Enso nästan 1,9 miljarder euro i rörelseresultat. I fjol föll siffran till under 600 miljoner euro. Om det är möjligt att återvända till toppnivåerna beror enligt Sohlström främst på bolaget självt.
– Ja, det är upp till oss själva. Vi fokuserar på det vi kan påverka. När man jämför vår resultatutveckling med konkurrenterna ser man att vi gör rätt saker.
Stora Enso går alltså in i de närmaste åren med omstrukturerade verksamheter, ett nytt börsbolag under förberedelse och ett uttalat mål att stärka lönsamheten genom effektivisering snarare än expansiva och riskfyllda energiinvesteringar.
Källa: Tv-sändning "Talousaamu" / ursprungsartikel i affärstidningen Kauppalehti av Jussi Rosendahl.
